Cacao : FMO accorde 13,1 milliards FCFA à Ivory Cocoa Products pour soutenir son usine de San Pedro

ABIDJAN, 8 septembre 2026 – La banque néerlandaise de développement FMO a signé une facilité de fonds de roulement de 20 millions d’euros, soit environ 13,1 milliards de FCFA, avec Ivory Cocoa Products SA. Ce financement doit permettre au transformateur ivoirien de sécuriser ses achats de fèves et de maintenir un approvisionnement régulier de son usine de San Pedro, dans un contexte de forte volatilité du marché mondial du cacao.

D’une durée de quatre ans, l’opération comprend une tranche engagée de 15 millions d’euros, soit près de 9,8 milliards de FCFA, et une seconde tranche non engagée de 5 millions d’euros, équivalant à environ 3,3 milliards de FCFA. L’intégralité des 20 millions d’euros ne constitue donc pas une somme immédiatement et définitivement mobilisée, la dernière tranche restant conditionnelle.

Sécuriser les achats de fèves avant la transformation

Pour une entreprise de transformation du cacao, le fonds de roulement est déterminant. Il permet de disposer des liquidités nécessaires pour acheter les fèves en début de campagne, constituer des stocks et poursuivre l’activité industrielle avant la commercialisation des produits transformés.

Le financement accordé par FMO doit ainsi aider Ivory Cocoa Products à s’approvisionner en cacao de qualité provenant de sources considérées comme durables. Il vise également à limiter les perturbations que pourraient provoquer les fluctuations des prix internationaux ou les difficultés d’accès à la matière première.

L’opération ne porte donc pas directement sur la construction d’une nouvelle usine. Elle répond avant tout aux besoins permanents de trésorerie de l’entreprise afin de soutenir le fonctionnement de son unité industrielle de San Pedro.

Une capacité de transformation estimée à 90 000 tonnes

Fondée en 2010 et entrée en activité durant la campagne cacaoyère 2012-2013, Ivory Cocoa Products s’est progressivement imposée parmi les principaux transformateurs locaux de cacao en Côte d’Ivoire.

L’entreprise dispose aujourd’hui d’une capacité de transformation estimée à environ 90 000 tonnes de fèves. Elle fabrique notamment du beurre de cacao, de la liqueur, du tourteau et de la poudre, qui sont ensuite commercialisés sur les marchés internationaux. Ces produits semi-finis entrent dans la fabrication du chocolat, des produits cosmétiques et de plusieurs autres biens de consommation.

Cette capacité de 90 000 tonnes correspond toutefois au potentiel industriel annoncé de l’entreprise et non nécessairement au volume effectivement transformé chaque année. Le nouvel appui financier doit justement permettre à Ivory Cocoa Products de disposer plus régulièrement des quantités de fèves nécessaires pour faire fonctionner ses installations.

Le troisième financement de FMO depuis 2019

Cette nouvelle opération marque le troisième investissement de FMO dans Ivory Cocoa Products depuis 2019.

Au cours des dernières années, la banque néerlandaise a notamment accompagné le développement industriel de l’entreprise, y compris l’installation d’une ligne de transformation fournie par le fabricant néerlandais d’équipements cacaoyers Royal Duyvis Wiener.

Pour FMO, ce nouvel engagement s’inscrit également dans le renforcement de ses activités en Afrique de l’Ouest. L’institution a récemment accru sa présence régionale avec l’ouverture d’un bureau à Abidjan.

La banque estime que son partenariat avec Ivory Cocoa Products contribue à développer des chaînes de valeur agricoles plus durables, à renforcer les relations économiques entre entreprises africaines et néerlandaises et à maintenir davantage de valeur ajoutée dans l’économie ivoirienne.

Transformer davantage le cacao produit en Côte d’Ivoire

La Côte d’Ivoire produit environ 40 % du cacao mondial. Malgré cette position de premier producteur, une partie importante des fèves continue d’être exportée avant d’avoir subi une transformation génératrice de plus forte valeur ajoutée.

En transformant localement les fèves en beurre, liqueur, tourteau ou poudre, des entreprises comme Ivory Cocoa Products permettent au pays de conserver une plus grande part de la valeur créée par la filière.

La transformation locale peut également soutenir l’emploi industriel, accroître les recettes d’exportation et développer des compétences techniques dans un secteur longtemps dominé par l’exportation de matières premières peu ou pas transformées.

Ivory Cocoa Products collabore par ailleurs avec Theobroma BV, une société de négoce basée à Amsterdam et filiale néerlandaise d’ECOM Agroindustrial Corp. Ce partenariat lui apporte un accès aux marchés internationaux ainsi qu’une expertise technique et commerciale.

Des approvisionnements auprès de coopératives locales

Selon FMO, Ivory Cocoa Products s’approvisionne majoritairement auprès de coopératives de producteurs certifiées Rainforest Alliance.

Le financement devrait permettre à l’entreprise de consolider ses relations avec ces organisations agricoles et d’acheter davantage de fèves auprès de petits producteurs locaux.

Pour Ismail El Khalil, directeur général d’Ivory Cocoa Products, cette opération doit accompagner la poursuite du développement de l’entreprise et renforcer sa contribution à la transformation locale du cacao ivoirien.

Hans Bogaard, directeur du secteur agroalimentaire et forestier chez FMO, estime pour sa part que ce partenariat doit contribuer à construire des chaînes de valeur agricoles plus inclusives et plus résilientes.

Des risques environnementaux et sociaux identifiés

Dans son évaluation du projet, FMO classe l’investissement dans la catégorie environnementale et sociale B+.

L’institution identifie notamment des risques liés aux inondations, au traitement des effluents industriels, aux conditions de travail ainsi qu’à la santé et à la sécurité des employés et sous-traitants. Au niveau de la chaîne d’approvisionnement, elle relève également les risques de travail des enfants et de déforestation associés à la production de cacao.

FMO indique que ces enjeux devront être pris en compte à travers un système de gestion environnementale et sociale ainsi qu’une feuille de route consacrée aux risques d’approvisionnement.

La certification d’une partie des coopératives fournisseurs constitue un élément important, mais elle ne dispense donc pas l’entreprise et ses partenaires d’un suivi régulier des conditions réelles de production.

Un financement stratégique dans un marché sous tension

Avec cette facilité de 20 millions d’euros, Ivory Cocoa Products renforce surtout sa capacité à acheter la matière première indispensable à son activité.

L’enjeu est majeur dans un marché où la hausse des prix du cacao peut rapidement augmenter les besoins de trésorerie des transformateurs. Même lorsqu’une entreprise dispose d’une usine et de débouchés commerciaux, elle peut être contrainte de ralentir sa production si elle ne possède pas suffisamment de liquidités pour sécuriser ses stocks de fèves.